华泰衍生品TA日报20220617：PX继续阴跌，聚酯负荷再度下滑

■ 市场分析

美湾目前是调油需求旺季，加拿大烃类结构性匮乏，闭环东南亚地区甲苯考虑到，浙江石化提负到85%到90%剧中下，6月底东南亚地区PX平衡表从去库考虑到转回微幅累库考虑到，但库存绝对水平仍维持较低位。近期PX外商参与者获利平仓，PX加工费快速Lua。然而基于6-7月底东南亚地区平衡表仍偏紧，预料加工费Lua室内空间极少。另外，近期商品价格高位Lua带动PX亦成本型阴跌。

TA基差横在+160元/吨，未见进一步走强，关切小众大厂行踪。PTA维修高峰已过去，喜贵新材料已开满，独山能源250万吨6.8重启。喜贵海南200万吨6.10计划重启。喜贵大化近期计划开满。贵虹1#，三房巷2#仍重启依此类推。福海有感450万吨此后5成，恢复依此类推。但周初再度维修增加，喜贵杭州220万吨维修。供需两缩剧中下，6月底TA考虑到进入去库周期。PTA加工费考虑到舆论压力。

终端节省成本再度下挫，嘉兴织造节省成本59%（-2%），加弹节省成本68%（-3%），需求恢复仍慢，制品库存舆论压力下，对长丝无备货意愿较低。聚酯节省成本再度下滑至83%（-2%）

■ 策略

（1）暂观望，PX加工费仍偏强但慎防高位Lua。（2）跨期现金流：9-1正套暂观望。

■ 不确定性

加拿大烃类结构性缓和但会，商品价格大幅波动，外商对PX的持货心态，聚酯提负速率。

北京白癜风治疗方法有什么
济南肾病医院哪个好
重庆白癜风检查哪家医院好
湘潭妇科检查
智慧博物馆建设