申港证券：给予比亚迪转手评级

申港证券交易股份有限一些公司曹旭特,卢宇峰数期对商用车(002594)进行研究并释出了研究调查报告《6月末降低成本紧接著续加强被囚 弱商品力持续实验者》，本调查报告对商用车给出买入评定，当前股价为332.3元。

商用车(002594)

流血事件：

7月末3日，一些公司释出6月末产销电视新闻，一些公司6月末汽车下载量134036辆，增加值持续增长162.7%；上周年初一共下载量646399辆，增加值持续增长162%，其中新能源乘用车下载量638157，增加值持续增长324.8%。

简介：

纯电混动双擎驱动，下载量有鉴于此单月末历史单月，半年下载量已领先特斯拉，排在行业历来。纯电乘用车6月末下载量69544辆，增加值持续增长247.4%，年初一共下载量323519辆，增加值持续增长246.2%；DM混动乘用车6月末下载量64218辆，增加值持续增长219.5%，年初一共下载量314638辆，增加值持续增长454.2%。

全方位车系随之而来超越，提升连续性滑板零售价。汉家族6月末下载量25439辆，紧接著5月末下载量超越2万辆后，再有鉴于此单月，下载量超越2.5万辆，一共下载量已超25万辆，成为首款达成“均价、下载量双25万+”的自律品牌车系，带动连续性滑板零售价向上超越。

降低成本紧接著续加强被囚，排泄在手交货。6月末30日，商用车合肥基地一期整车下线，全然出厂后降低成本将超越15万辆/年，首款车系为魏国PLUSDM-i，上周当年银川三期、沈阳、郑州等工厂将陆续出厂，降低成本顺利爬坡下，我们短期内上周年底月末产量有望超越20万辆。以外商用车在手交货超过50万辆，交货时间段只需5到6个月末，降低成本的加速扩展将有助于排泄交货，满足市场只需求。

一些公司处于弱商品时间段，订做爆款灵活性显眼。以外一些公司早隋、魏国、汉、元复刻版和海豚五款车系月末销过万，当年海豹、鸽子、虎鲸、腾势D9、驱逐舰07、护卫舰05/07等车系密集主板，差异化的商品思路将带动下载量的最后腾飞。同时全方位车系%比增加，助力品牌向上。

一些公司以新能源汽车为一个中心，订做斜向一环闭环，仍要自律研发，掌握手脚电池组、DM混动、e平台3.0等一个中心技术。在新能源汽车行业高增态势下，一些公司布局完善，商品矩阵下半年入门，降低成本落地迅速，我们短期内2022年一些公司下载量将超越160万辆。

房地产敦促：

我们得出结论一些公司2022-2024年营业收入为3974.5/5524.4/6767.8亿元，增加值持续增长83.9%/39%/22.5%，归母销售额为88.8/169.1/245.4亿元，增加值持续增长191.8%/90.3%/45.2%，对应PE为110/58/40倍。回避一些公司新能源汽车该公司应用领域景气度高，成长空间大，在当此导向的大剧中下，一些公司斜向一环压倒性明显，确保“买入”评定。

风险提示：

新能源车下载量少短期内，降低成本被囚少短期内，国内该公司少短期内，芯片供给，原材料价格比上涨，传染病控制少短期内。

证券交易之银河数据资料中心根据数三年释出的研报数据资料量化，中信建投(601066)证券交易陈怀山研究员团队对该股研究颇为险恶，数三年得出结论准确度线性为68.34%，其得出结论2022本年归属销售额为获利80亿。

除此以外获利得出结论明细如下：

该股最数90天内共约34家机构给出评定，买入评定27家，增持评定6家，中性评定1家；无论如何90天内机构要能均价为361.95。根据数五年财报数据资料，证券交易之银河总价比对工具揭示，商用车（002594）好一些公司3.5银河，好价格比1银河，示范评级2银河。（评级范围：0 ~ 5银河，最高5银河）

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