【券商聚焦】国泰君安仅指新能源汽车为行业强劲增长引擎 料明年继续引领市场

凤凰网股票市场|国泰君安发研报就是指，根据中都国人汽车工业协会的数据,2021年11月初中都国人汽车市场占有率上年下滑9.1%至252万辆,连续第七个月初下滑。不过,下滑波幅环比收窄0.3个百分点。月内1-11月初,市场占有率仍上年增加4.5%.11月初乘用车市场占有率上年下滑4.7%；月内1-11月初市场占有率上年增加7.1%。按商用车划分,轿车市场占有率上年下滑3.3%,SUV市场占有率上年下滑5.0%。另一方面,商用车其后不断下跌,上年下滑30.3%,主要是之后受到重卡拖累。在生物制药汽车方面,卖出声势保持稳定,上年增加121.1%至450,000辆,缔造单月初市场占有率记录.在月内1-11月初,市场占有率上年增加166.8%。

随着产品设计终止弊端上都上稳定下来,批发平庸正在缓解。随着生产线回暖,存量开始向下游移动,11月初存量系数小幅攀升。2021年11月初存量系数为1.35,环比攀升4.7%,但仍上年下滑21.5%,表明在经销商端的存量低水平尽管不大缓解,但无论如何太低.由于存量仍低于1.50的长时间低水平,该行预料愿景几个月初卖出将之后缓解并可能直至小幅增加的形势。较低的企业折扣率也表明对新车的期望高企。春节后反观期望开始获释,ROM短缺的影响逐渐消退。经销商也开始加大补货波幅,为节后的铁路车辆消费品春季做准备。

研报续就是指，由于产品设计弊端以相同方式将影响各OEM,该行留意到相同H&M之间可能存在相同的直至平均速度。在该行覆盖的公司中都,广汽集团(601238,股吧)(02238HK)的缓解最为显著.随着上月初市场占有率跌幅大量收窄,广汽11月初市场占有率重归正值区间。尤为是传祺市场占有率保持稳定增加(上年增加6.6%),埃安的卖出声势也十分强。而吉利汽车和东风汽车(600006,股吧)当月初市场占有率跌幅也不大收窄。边墙汽车市场占有率缓解不及预期,因生产线仍在终止中都,造成了存量低水平大大降低(仅约1个月初)。生物制药H&M无论如何是最具行动力的,其中都埃安,拉格朗日和比亚迪(002594,股吧)在市场上的增加最为强。

随着产值的增加和企业折扣率看清四年低点,企业基本面正在缓解。国君预料直至全过程将停滞到2022年,因为该行预料对新车的期望将保持稳定。生物制药汽车是企业的强增加引擎,该行预料它也将在2022年之后引导市场。国君之后看好龙头股,该行的首选是边墙汽车(02333HK,“”),目标价40.00港元。