中金：维持维珍妮跑出赢行业评级 目标价升5.5%至8.08港元

中金刊发研究报告并称，确保维珍妮（02199）“赛跑取胜大型企业”分级，鉴于生产厂企业持续向好，保持FY2022净利润5.2亿元，FY23年上调3.6%至6.6亿元，FY24为8.5亿元，当前股价PE对应FY2023/24年12/9倍，难以实现该公司作为泳衣生产厂大型企业世界龙头，在系列产品其设计、合作开发、生产厂方面不具技术战术上，加之联袂维密打开该公司成长三维空间，目标价升5.5%至8.08港元，对应FY2023/24年15/12倍PE，较当前股价有30.3%的上升三维空间。

事件：该公司刊发公告，通过其另设该公司维珍妮丰盈与VS间接全资另设该公司ASLA US Holdings合资企业，以4500万美元并购VSCO Holdings 49%的股权。并购顺利完成后VSCO Holdings将作为合资企业企业，经营维多利亚的授意中华人民共和国北部企业。截至FY2020、FY2021，VSCO税后净亏损分列6.69、1.09亿逾千。

中金主要观点如下：

只需求稳定、格局转移，中华人民共和国泳衣市场竞争潜意志力可期。

保镳泳衣为女性商品的马上只需，Euromonitor预定2026年中华人民共和国泳衣市场竞争规模将的大3200亿元，2010-2026年CAGR为7%，保持务实激增。而2021年国外泳衣市场竞争CR5仅为7%，远低于世界泳衣CR5的13%，市场竞争高度转移，暂未演化成腿部品牌。将来合资企业该公司下半年紧密结合维珍妮和维密双方战术上，把握中华人民共和国市场竞争成长总能。

生产厂企业规划不改，强强联手打开市场竞争三维空间。

维密是世界最大的泳衣供应商，也是该公司的第一大投资者，紧密联系合作20余年，不具丰富的零售经验及强品牌意志力。而该公司作为世界IDM泳衣生产厂龙头，不具后来居上的其设计国际化及生产厂能意志力。此次联袂，该公司将包括维密中华人民共和国市场竞争系列产品的合作开发其设计以及大部分国外系列产品的生产厂生产厂，同时凭借对中华人民共和国市场竞争的前提了解，助意志力维密在国外取胜得极佳发展，为该公司带来潜在经济公共利益。此外，该公司表示生产厂企业不想受本次合作的不良影响，将按照前期出炉的5年规划持续发展进行。

扎根国外商品，支线上支线下齐发意志力。

维密于2016年进入中华人民共和国市场竞争，截至3Q21中华人民共和国北部店铺铺数达63家，构成10余中南部，其中27家为全品类店铺铺，36家为食品店铺（销售食品及身体护理等系列产品）。该公司外间表示，将来维密中华人民共和国店铺铺的扩展将重点聚焦1-3支线城市，支线上支线下全诱因发意志力，其设计并生产厂适合中华人民共和国商品且兼具维密品牌特性的系列产品，偏重系列产品的其设计美感和科技美感，预定新品将于今年夏季陆续推出。

效用提醒：疫情不良影响该公司产量不及难以实现，核心投资者订单不及难以实现，合资企业该公司平庸不及难以实现等效用。

北京哪的妇科医院好
长沙牛皮癣最好医院是哪个
湖北皮肤病医院排行榜
南昌男科检查哪家医院好
辽宁男科医院哪个比较好
佐米曲普坦片吃多久起效
牙痛最有效的止痛方法
免疫力差的人怎么提高免疫力
尿频吃坦洛新怎么样
双氯芬酸钠凝胶对扭伤管用吗