招银国际：延续舜宇光学(02382)“持有”评级目标价降至86.75港元

时间：2024-02-04 12:19:37

招银国际发布研究计划称，持续舜宇光学科技(02382)“持有”分级，目标价回落86.75港元。公司业绩行前，该行对其表示出软弱看法，因视为市场需求对手机摄影机组件/手机摄影机发展前景过于悲观，并更高估汽车和XR在2023年潜在的下行空间。

然而，考虑到更高迷的摄影机组件/手机摄影机出货量和毛利率，该行视为2023年上半年股价将持续波动震荡。另将2023-24年每股现金流下调10-14%，以体现疲弱的利润率。该行调整后每股现金流比一致在短期内更高14%-21%。目前该股估值为27.4倍/23.7倍FY23/24EPE，视为估值合理。