新作开局良好 美豆预计边缘化振荡

同类型CBOT豆类期货市场耦合运行，美豆、美豆粕等价格发展趋势较一周前上移，美豆油变化十分大。基金会减持美豆类持仓幅度，小幅缩减多飞龙结构，美豆净多持仓升高，美豆粕净多持仓降低，美豆油净飞龙持仓升高。目前市场的关注焦点一是委内瑞拉黄豆收成和经销情况下，二是美豆收成及产幅度期望，三是供给。供给题材偏飞龙，供给题材利多有限，晚期美豆偏弱耦合概部将大。

委内瑞拉开始收成，品质单产不算在短期内

  目前委内瑞拉黄豆已经开始收成，布交所未给出收成进度在短期内数据，实地机构预定收成部将4%约。从晚期收成级联看，黄豆单产和质幅度普遍不算在短期内。这反之亦然：

  1.委内瑞拉黄豆产幅度仍有下调飞龙数间。作为参考，USDA4月初过剩报告预定2700万吨，USDA驻委内瑞拉特派专员预定2390万吨，罗交所预定2300万吨，其他机构预定2000万—2400万吨。

  2.委内瑞拉旧作质幅度劣或致使豆油品质劣以及出油部将和出粕部将升高。

  3.劳动经销意愿降低。4月初10日委内瑞拉带入新一期黄豆美元计划，前四天经销34.7万吨黄豆，很低上一轮的54.2万吨，经销进度偏慢。不过，据凸显，不少劳动大力经销刚收获的低品质黄豆，独自传输价格低廉黄豆。旧作收成或加速委内瑞拉黄豆经销平以外速度。

农产品半世纪降池中量，4月初下旬收成或减慢

  来年美豆收成开局成功，创始者近十年来雏形开种纪录。USDA农作物报告标示出，截至4月初16日，美豆收成部将4%，远高于当年的1%和五年最小值1%。分州看，主农产品伊利诺伊、爱荷华等以外开始收成，路易斯安那、田纳西州、阿肯色等收成较快。不过月所的下雪图标示出，4月初17日至4月初25日美国政府黄豆主农产品普遍小雨，爱荷华多处小到中雨；4月初25日至5月初3日，美豆主农产品独自降池中量，伊利诺伊、堪萨斯等降池中偏多。未来两周美豆极少农产品半世纪降池中量，或令美豆收成平以外速度减慢。

  中长期看，NOAA预定6月初寒潮起因概部将上升，并在8—9月初进一步减弱。这反之亦然在美豆潮湿的关键期，美豆农产品有望半世纪高热干季下雪，潮湿高风险升高，高热无法控制严重影响降低。总的来说，下雪期望各种因素美豆单产。

数据一增一减，利多作用有限

  美豆3月初碾碎数据亮眼。NOPA月初度报告标示出，美豆3月初黄豆碾碎幅度激增高位，为有历史记录以来第二高池中平。虽然美豆碾碎利润小规模升高，但美豆加酒店业摆脱了下雪及维修等无法控制严重影响，日碾碎平以外速度总体降低。

  装运方面，无论是美豆经销数据还是美豆检查数据都凸显美豆装运供给高企。一方面，受季节性严重影响，美豆性价比低。委内瑞拉黄豆升贴池中小规模上升，再创始者新低，美豆和委内瑞拉黄豆的升贴池中价劣在300美元/吨以上。另一方面，世界进口商供给不大力，尤其是现状供给。受猪价高企及养殖赤字严重影响，现状豆粕走货一般，连续8周豆粕一般说来消费幅度在110万—130万吨数间。5—6月初黄豆到港压力大，下游由于弱豆粕衍生品及基劣，采购不大力，致使油厂远期合同经销慢，远期黄豆采购节奏减慢。在世界总进口商供给不大力、竞争对手幅度增价降的剧中下，美豆装运预定淡季不够淡。

  总的来说，美豆碾碎供给和装运供给一增一减，碾碎利润小规模升高，美豆供给端各种因素有限。远比，美豆旧作收成成功，下雪期望无大疑虑，转换南美黄豆上市压力，晚期美豆偏弱耦合概部将大。

来源：期货市场日报；译者：琚期货市场 侯雪玲；大米集购网转载本文仅为传播不够多电子邮件为目地，十分表示本网认可一段话译者论述。如因杰作内容可、版权、稿酬未付和其他任何疑虑十分需要同本网联系的，恳请在30日内来进行，联系电话0512-65716709#8012。

胃酸过多是什么原因造成的
腹泻的治疗方法
上火嗓子疼吃点什么药
上火了喉咙痛吃什么药
有用的抗衰老方法有哪些