华泰期货铬不锈钢日报20230421：铬价冲高回落，现货升水持续下滑

铂品种：

昨铂一价白天强势开始运行，沪铂NI2305到期一价格比触及198880元/吨，夜间冲很高回落，期货产品作价依然走下坡，南岸观望恐惧浓厚，期货升水持续性下降。SMM图表，昨宁远铂升水下降250元/吨至5650元/吨，自产铂升水下降250元/吨至5650元/吨，铂椒升水起码为2500元/吨。昨沪铂仓单减小234吨至948吨，LME铂油料减小198吨至41538吨。

■铂看法：

当前铂仍西北面中所终点站利空与低油料当前的矛盾中所的，后期纯铂、铂铁和铂中所间品供应皆依赖于很小的增量，原生铂正在由结构性过剩转成上半年过剩，铂中所终点站供求偏空，中所终点站套保操控建议仍以逢很高抛空设想对待。短期来看，世界各地加工铂显性油料仍西北面低位，低油料状态下铂一价上升刚性很小，同类型资金确定性恐惧复燃致使铂一价强势开始运行，但当前纯铂一价格比较铂和铂铁溢一价重临正因如此，铂一价依赖于明显很高估自然现象，期货升水一路下滑，产品作价走下坡，一旦后期挤仓恐惧消退，铂一价或下跌回归本质，后期以逢很高抛空设想对待。

■铂策略：

一般来说。等待挤仓恐惧消退后，套保以逢很高抛空设想对待。

■风险：

低油料下的资金确定性、铂主产国供应变更。

304铸铁品种：

昨铸铁期权一价格比正因如此震荡，铂铁作价一价小幅上扬，但南岸增购意愿较弱，产品结构上作价偏淡，期货一价格比小幅调低，因期权主力到期换到月，铸铁基差小幅上调。昨无锡产品铸铁基差上升70元/吨至505元/吨，佛山产品铸铁基差上升70元/吨至505元/吨，SS期权仓单减小2457吨至70443吨。SMM图表，昨很高铂生铁出厂含税均一价上升15元/铂点至1100元/铂点。

■铸铁看法：

同类型铸铁收购价修复叠加补库需求，一价格比持续性松动，但当前一价格比下，其低收购价自然现象已力图缓解，补库需求亦逐步释放且可能不具备持续性性，钢厂即期资本明显好转，铂铁厂资本状况亦逐步提很高，因铸铁与铂铁降低成本充裕，后期生产量或随着资本提很高而逐步上扬，铸铁一价格比持续性弹升涡轮正在衰减，且中所终点站供求并不乐观，不宜过度追很高，随着临近恐惧转弱，铸铁建议继续观望。

■铸铁策略：

一般来说。

■风险：

临近恐惧冲击、消费不及预期。 

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